中国经济远未到退出高投入阶段延时器

中国经济远未到退出高投入阶段

随着中国经济发展进入调整阶段，罗思义分析称，中国经济增速变缓的原因是因为投资变少，以前固定资产投资占25%，现在只占17%。“我认为中国面临的最大问题仍然是国家储蓄总值，也就是可用于投资的资本总量”

工作日午后的北京长安街写字楼泛着金光，来到采访约见地点时，已近下午5时。在那里，《国际金融报》记者见到了尚在接受另一家媒体采访的伦敦市前副市长、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员罗思义(JohnRoss)。虽然隔着玻璃窗，记者却可以感受到他高亢而激昂的语调，似乎像是在发表演讲，当他看到记者时，便立刻脚步咚咚咚地走出门外，打招呼说稍等片刻。正如在《唐顿庄园》中的英国绅士那般，礼貌之外又添了几分谨慎和认真。

似乎还未从刚才的“激昂”中缓过来，面对记者，罗思义开门见山地问“你的问题是什么”，我们的访谈便从各界最关心的中国经济展开。

在罗思义看来，中国经济之所以取得飞速发展，依靠的是高资本积累模式。而现阶段的中国要想继续保持高增长模式，依然要加大资本投资，也就是说要从居民储蓄、企业储蓄和政府预算三方面入手，提高国家储蓄总值，从而保证较高的资本投入到经济运行中。

五年后成最大经济体

当大多数经济学家认为经济靠创新来驱动时，他认为经济发展靠的是高资本的积累，当其他人表示中国的经济发展是“中国特色”时，他说中国的经济发展其实就是普遍的经济规律。中国将在5年后成为世界最大经济体、中国的经济成就毫无疑问乃世界之最、中国对世界的减贫贡献率达100%，对中国经济发展的诸多乐观评价，很多人认为这位英国公知在帮中国“说好话”。

罗思义告诉记者，他和中国经济的缘分已经有35年之久。从中国改革开放的前期就对中国的经济形态感兴趣，当时他主修的是国际经济专业，关注国际经济发展动态，自然就对1979年邓小平的改革开放产生了浓厚的兴趣。1991年，他发表了题为《为什么经济改革在中国大获成功，俄罗斯却失败了》的文章，而这篇文章被证明是正确的，“理解了中国会成功，而且必定会成功，才真正对中国经济感兴趣”。

2000年，罗思义被邀请担任伦敦经济和商务政策顾问，这个职位相当于中国城市的副市长。在此之前，罗思义一直在做自己感兴趣的投资咨询工作。罗思义表示，他最大的兴趣在于通过研究数据，对经济趋势作出正确的判断和决策，就像当时预测俄罗斯经济会面临失败，中国经济会成功一样，数据分析起了很大的作用。

一直喜欢用数据说话的罗思义幽默地对记者说，“1975年我用于思考中国的时间仅为1%，1979年经历过改革开放则变为2%，1984年则变为15%，而通过中国和俄罗斯的对比研究后，我思考中国的时间在1991年占到33%至35%。现在来到中国做研究，思考中国的时间则占到了一半。”对中国经济的浓厚兴趣驱动着罗思义和中国建立更加密切的联系，2008年副市长任期结束后，出于对中国经济的情有独钟，他来到了中国，先是担任上海交通大学安泰经济与管理学院访问教授，现在则是人民大学重阳研究院的研究员。

罗思义对记者表示，“作为西方的经济学家，我对中国经济非常了解，也非常了解国际经济发展趋势，我相信两方面的知识相加会大于三。我想和中国经济学家合作，如果把两方面的知识结合会产生更好的结果，那些认为中国应该向西方学习的观点是错误的，我认为我们应该向中国学习。我喜欢学习，也喜欢在这里工作，这是世界上最有趣的地方之一。”

生活水平增速最快

改革开放取得的经济成就验证了1991年罗思义所做的经济判断，同时俄罗斯现在面临的经济困境也应验了。不同以往的是，现在中国经济下行压力加大，罗思义却依然信心满满地作出判断，“中国将在5年后成为世界最大经济体”。

当记者谈及对中国经济持乐观态度时，罗思义却相当严肃地表示，“不!我是现实派，我认为乐观和悲观都是不好的，只有现实是好的。”

根据罗思义的研究，评价中国经济发展最简单的指标就是人民的生活水平是否提高。然而现实的问题是，无论是教育、交通、就医等各方面中国还面临着诸多亟待解决的问题。很多人认为中国经济发展造成严重的贫富差距，而且很多人生活在贫困线以下，罗思义非常激动地表示，“这是荒谬的!中国不仅消费增长速度世界最快，同时其人均预期寿命还显著高于其经济发展水平。这些事实证明，中国已轻而易举地成为世界上生活水平增速最快的国家。”

罗思义喜欢用数据和各种经济学指标说话。当问及为何说明中国经济如此成功时，罗思义拿出了他做研究的两个指标，一是中国的消费增长速度，二是人均预期寿命。

“关于中国最不正确的说法之一就是，中国的消费和生活水平增长缓慢。”事实上，中国消费增长速度与任何国家相比都是最快的，无论是在居民消费方面，还是包括如教育和医疗等与生活质量密切相关的政府消费方面，中国的消费增速几乎是美国的3倍。

此外，衡量一国经济发展水平的人均GDP和其人均预期寿命长度之间有着很强的关联性，中国人均GDP排名世界第86位，但预期寿命排名世界第75位，也就是说中国人均预期寿命高于就其经济发展水平预期的寿命。

在西方的经济学家中，大约有33%的经济学家认为中国的经济是成功的，这不是大多数，但也不是很小的比例。看好中国经济的高盛前首席经济学家吉姆·奥尼尔表示，自2007年以来，如果计算商品零售数据的话，中国的消费者对全球消费的贡献已经超过美国消费者。

“那么2/3的人不同意的原因是什么呢?”罗思义表示，是因为他们用错了经济理论。在中国，一些人错误地认为，全要素生产率，也就是创新因素是中国经济增长的主要推动力量，但他们没有看到投入才是经济成功最重要的因素。经济增长要素中，资本投入远比全要素生产率更为重要，而且经济发展的水平越高，情况越是如此。

上世纪50年代，经济学家罗伯特·索罗提出了推动经济增长的两项投入，资本和劳动力。除此之外，他还提出例如知识、技术等创新引起的增长，这种增长通常被称作全要素生产率。随着知识经济的发展，全要素生产率成为分析经济增长原因的重要工具。然而哈佛大学经济学教授戴尔·乔根森、Gollop和Fraumeni3位经济学家通过对美国45种行业的调查发现，其中有36种行业，仅中间投入一项对经济增长的贡献，就超过全要素生产率增长。投入成为经济增长要素中最为关键的一环，全要素生产率的分析工具似乎变得“过时”了。

全要素生产率在经济增长中所占的比率是微乎其微的，成熟经济体中这个比率仅有11%，与57%比重的资本投资的贡献相比，全要素生产率不可能成为经济增长的主导因素。因此，任何主要依赖提高全要素生产率来促进经济增长的政策，是行不通的。

投资不足成难题

随着改革开放的不断推进，中国也加入了全球化的步伐，参与了世界范围内的劳动分工。由于在技术创新上处于先天的弱势，一直被贴上“中国制造”的标签。

自去年年初伊始，我国中东部地区出现了大范围的雾霾天气，长时间大范围雾霾天气已影响17个省(区、市)，受影响人口达6亿，北京地区尤为严重。有观点称，中国政府在过去30多年一味追求GDP而罔顾保护环境，依赖于“高污染、高能耗、高排放”的增长模式，已经把“中国模式判了死刑”。中国经济的成功经验在环境污染面前失去了说服力。

对此，罗思义表示，这是经济发展过程中的一个阶段。如果将现在北京的雾霾与1952年伦敦事件做对比，伦敦的污染程度将会更甚。

19世纪，英国进入工业急速发展期，伦敦工厂所产生废气形成极浓的灰黄色烟雾，造成多达1.2万人因为空气污染而丧生。此后，英国出台了一系列的空气污染防控法案，制定了国家空气质量战略，在城市外围进行大面积绿化。伦敦解决最危险的污染问题花了10年时间，彻底解决烟雾的污染用了20年。

“我认为如果中国政府制定了很好的环境治理决策，污染问题在十年内就可以得到解决，比如现在北京的雾霾。”

除了环境问题外，现阶段中国经济面临下行压力，房地产低迷的现状就是一个突出的例子。房地产投资占整个固定资产投资的25%，对GDP直接的贡献率在12%-13%之间。房地产投资下滑会直接影响固定资产投资的增速，经济还可能会出现硬着陆，从而波及到贸易、制造业，甚至银行业。

有观点称，中国现在的房地产泡沫很像2008年的美国。对此，罗思义表示，2008年，美国的次贷危机对美国经济造成沉重打击，虽然中国的房价和美国的房地产危机很像，但中国房地产行业现在的问题根本没有美国那样严重。

“我观察中国政府政策长达35年，中国政府制定的决策也有失误之处，但是要一直保证政策不犯错误是不可能的，没有人可以准确地判断经济，它太复杂了。就像GDP的增长没有人会预测是7.2%或是7.5%，但我们应该知道的是到底是5%还是7%。”罗思义表示。

经济下行压力下，我国也开始启动诸多改革措施。与市场接轨，提高资源的利用效率，成为这次改革的重心。在国企分类改革的思路下，混合所有制成为国企改革的大趋势。而罗思义表示，“我不认为这是一个好的主意。”

罗思义解释，由于改革的混合所有制企业都是国企，国企大多具有垄断的性质，但也有更多的兼容性，相对于私企来说具有更多的资源优势，如果国企过多地进行市场化改革，就意味着将私企赚的钱放到公共部分，将会把市场价格提高，那样将导致很坏的结果。

而谈及金融改革，罗思义表示，银行只是提供借贷业务，不提供生产，也就不会产生资本积累。虽然私有银行的发展让中小企业更容易借到钱，但私营银行主要是投机行为，如果他们变得强大，将会对国家的金融体系产生坏的影响。在国外，私人银行是相当危险的，这也就是说私人的银行必须保持小的规模，但如果是小规模，就不会很重要了。

随着中国经济发展进入调整阶段，罗思义分析称，中国经济增速变缓的原因是因为投资变少，以前固定资产投资占25%，现在只占17%。“我认为中国面临的最大问题仍然是国家储蓄总值，也就是可用于投资的资

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